10.3日，一張8.83億的天價罰單震動整個中國娛樂資本圈，占據(jù)了國慶絕對的輿論中心。范冰冰因為偷稅漏稅，被處以罰款加滯納金8.83億，只要限期繳納稅款，可免于進局。也就是說，繳了錢，冰冰還能再戰(zhàn)20年。

這位過去苦心孤詣籌謀多年要做國際女星的【中國】冰，終于在10.3日當天，成為除新浪微博熱搜外的全球媒體頭條，

BBS/CNN/TIMES/NYTIMES/NKH

等媒體都大肆報道。他們口中的這位“China top missing actress”終于嘗到不用龍袍加身就可以艷壓全球頭版的滋味，真是替她鼓掌。

不過作為專業(yè)的投行法律人士，看熱鬧更要看門道。很多粉絲心疼冰冰怎么繳得出“需要連續(xù)中500萬中半年的8億罰款”；很多路人感慨“冰冰跌倒，Chaoting吃飽”的現(xiàn)實；還有很多北海公園以南10里的中央鍵盤主任拿出“一個冰冰8個億，多抄幾個明年軍費都齊活了”的錦囊妙計。上述熱鬧的背后，究竟有哪些深刻的資本運作及階級原因，投行法律人應該如何專業(yè)看待冰冰事件，這次為你打包送上最全解讀。

同樣是偷稅漏稅問題，為何冰冰最終以近9億的天價罰款交錢了事，成功上岸，當年曉慶阿姨僅千萬級的偷逃稅款級別還進局2年？

原因在于，劉曉慶案發(fā)適用1997年《刑法》，范冰冰案發(fā)適用2009年《刑法修正案七》?！缎谭ㄐ拚福ㄆ撸穼μ佣愖镉兄卮笮薷模黾恿顺醮芜`法免罪規(guī)定，補繳應納稅款，繳納滯納金和罰金后，不予追究刑責。

我國刑法規(guī)定，納稅人采取欺騙、隱瞞手段進行虛假納稅申報或者不申報，逃避繳納稅款數(shù)額較大并且占應納稅額百分之十以上的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金；數(shù)額巨大并且占應納稅額百分之三十以上的，處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。

刑法同時規(guī)定，經(jīng)稅務機關依法下達追繳通知后，補繳應納稅款，繳納滯納金，已受行政處罰的，不予追究刑事責任；但是，五年內(nèi)因逃避繳納稅款受過刑事處罰或者被稅務機關給予二次以上行政處罰的除外。

中國人民大學法學院教授黃京平說，刑法這樣規(guī)定的目的，就是要以刑罰為后盾，保障國家稅收安全。目的在于及時追繳稅款，督促納稅人依法納稅。

中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究所研究員張斌說，隨著我國稅制改革的推進，稅收制度不斷完善，公民牢固樹立依法納稅意識尤為重要而緊迫。范冰冰案對那些藐視稅法、心存僥幸的人來說是一個強烈警示，對廣大公民也是一次普法教育。

也就是說，冰冰攤上了好時候，刑法修7對偷逃稅的條款進行了修改，增加了補繳稅款可免于刑責的條款。原因也很好理解，為了涵養(yǎng)稅源，如果一旦交不交都要進局，可能很多人就會有寧愿坐牢也不交，把錢留給家人的心態(tài)。

只能說，一個人的命運還是要符合歷史進程，我一個在南京德基廣場算命的人怎么就風塵仆仆連夜到北京了呢？

曉慶阿姨，出了局子還能再戰(zhàn)20年，冰冰路還長

冰冰事件結果出來的前一周，一篇《李晨渣男現(xiàn)形記》刷爆朋友圈，當中的5問李晨，擲地有聲

金星在節(jié)目上三次手撕范冰冰，說她沒有演技，只會馬震，永遠是個小金鎖。

李晨不吱聲了。

《我不是潘金蓮》首場發(fā)布會上，馮小剛抱完范冰冰后，當著一大堆媒體咂吧嘴說：

胸挺大的。

李晨沒有反應。

王思聰罵范冰冰毯星，沒有作品，不會演戲，走紅就靠水軍炒作。

李晨惜字如金。

范冰冰忍不了了，只好親自下場回擊：

你找你的爸，我干我的活。

王思聰在下面評論：

你干你的金寶學圻家印。

你們猜怎么著？

李晨還是鴉雀無聲。

后來，范冰冰為了炒作自己的新劇《楊貴妃》，發(fā)微博說“周四見”。

好朋友劉燁知道不是公開婚禮，就在下面開玩笑評論說，見你妹。

忠犬李晨這下來興致了：

太不像話了！太不禮貌了！你不是我們認識的劉燁！

護妻狂魔李晨，此刻霸氣畢露。

劉燁嚇得連發(fā)幾條微博解釋，說別誤會，我就是最近和冰冰有合作，開了個玩笑。

大黑牛，我知道你在線，稍微回我一下好不啦。

怎么可能回你啦。

人家可是要保護冰冰一輩子的，誰讓你這時候撞上槍口當炮灰。

范冰冰消失112天后，李晨跟著范冰冰一起消失了。他最后一次和范冰冰互動的時間，停留在5月23日。6天后，范冰冰為了幫李晨導演的《空天獵》造勢，發(fā)了第32條微博，宣傳這部她零片酬出演的電影。從出道以來就以范爺示人的范冰冰，從來沒這么小女人過。

她是真的為李晨動心了，說自己不要天上的星星，只要塵世的幸福。她也從沒為自己的任何作品，做過這么長時間、大面積的宣傳。甚至會在發(fā)布現(xiàn)場干掉一整杯紅酒，不懼露出自己多年來輾轉酒局的風塵氣。

為了李晨這個即將共度一生的未婚夫，付出一切都是值得的。9月16日，是范冰冰的37歲生日，也是她最孤獨的生日。只有三個人祝她生日快樂，而這其中沒有李晨。

沒有對比就沒有傷害。時間回到2002年，范冰冰的人生模板劉曉慶，也因為偷稅漏稅消失。那時，早已經(jīng)成了前男友的姜文，第一時間站出來，表示自己一定會盡全力幫助她。

姜文說到做到。

他先是請了資深律師劉少雄，然后又在極短的時間內(nèi)，斥巨資請到4位大律師，聯(lián)手為劉曉慶的案子盡力。在姜文幫助下，劉曉慶獲得了取保候審資格，結束了長達422天的監(jiān)獄生活。

反觀李晨，只是迅速劃清界限，不顧范冰冰死活。你出了事后，我哪管洪水滔天。

郭德綱在相聲里說過一句話，我很喜歡：天下人都說這人不好,但他對你好,你就得認人家好。

對李晨而言，范冰冰為他付出了一切。現(xiàn)在跌落谷底了，即使真的大奸大惡，說一句生日快樂能怎么樣呢？就連范冰冰的弟弟范丞丞，也在南京粉絲見面會現(xiàn)場崩潰大哭，說希望以后有保護家人的權利。

唯獨李晨，如夢幻泡影。置身事外，作壁上觀。

真特么絕情啊。

來看看李晨在綜藝節(jié)目里的男友力

不管是綜藝效果還是真情流露，是個女生都沒法接受男友對自己這樣的Man吧

網(wǎng)友的眼睛是雪亮的：

如今，冰冰的處理結果已經(jīng)出來了，網(wǎng)友們期待“我陪你一起度過”的公關微博沒有出來，“你的罰款分我一半”的社交辭令沒有出來，接下來，我們只能期待”嫁給我吧，我陪你一生一世“的娛樂圈洗白套路的真情告白了。

模范男友，到頭來看也是笑話一場。奉勸李晨團隊將來人設也別洗了，套路再多，終不及真情一句。

高達9個億的罰款，冰冰沒錢怎么辦？特簡單，網(wǎng)上流傳出冰冰ABS產(chǎn)品迅速在微博傳播，堪稱拿捏了”現(xiàn)金流就是王道“的資產(chǎn)證券化精髓，請廣大券商積極pitch冰冰工作室，盡早讓這一產(chǎn)品面市，也算是中國資產(chǎn)證券化又一個創(chuàng)新。

冰冰-稅款ABS產(chǎn)品：

1、基礎資產(chǎn)：冰冰未來6年演藝及廣告收入收益權。

2、產(chǎn)品規(guī)模：9億元，其中優(yōu)先級8.55億元、次級0.45億元。

3、投資范圍：補稅。

4、期限：3+3年。

5、增信措施：范冰冰差額補足，李晨擔保，恒大許老板AAA級暗保，可面簽抽屜協(xié)議，不公告，不上征信。李晨認購全部次級產(chǎn)品，為優(yōu)先級提供5%信用支持。

6、優(yōu)先級評級：AAA

7、優(yōu)先級收益：簿記詢價

8、認購對象：冰粉。

9、流動性：交易所掛牌交易，或質(zhì)押給銀行。

看完產(chǎn)品設計，不禁覺得，秒啊.gif

唯一需要存疑的是，律師會計師盡調(diào)時究竟應該如何確定其基礎資產(chǎn)價值，畢竟冰冰不是以前那個冰冰，到底是NAV還是個人PE，這個折扣應該怎么打需要甲方乙方仔細協(xié)商。

一人一票救冰冰的時刻到了，粉絲們沖鴨！

接下來，由同炬資本帶來，影視行業(yè)是如何進行資本運作，有哪些做大市值的套路，冰冰們是如何進行資產(chǎn)升值轉移的。

新詞語：片酬資本化

范冰冰“運氣不好”，其實是從2016年開始，錯過了第一撥借助資本成功上岸的機會，結果如今不得不面對小崔的“執(zhí)著摧殘”。

2016 年3 月28 日晚，創(chuàng)業(yè)板上市公司唐德影視發(fā)布公告，籌劃以現(xiàn)金方式收購無錫愛美神影視文化有限公司51%股份。無錫愛美神是范冰冰和她母親張傳美在2015年7月30日共同出資成立，成立不到8個月，注冊資本300萬元，當年總資產(chǎn)53萬元，收入3468萬元，而收購價格多少呢？根據(jù)公告分析，51%股權收購價不低于4.34億元，公司整體估值不低于8.5億元。

可惜，收購失敗了……

3個月后，6月24日，唐德影視公告終止重大重組，理由是 “公司與交易對方未能達成一致”，實際上，資本圈人士一致認為，是因為那段時間證監(jiān)會對影視行業(yè)收購的監(jiān)管風暴。

為什么有監(jiān)管風暴？

是因為資本市場“片酬資本化”的并購之風愈演愈烈，上市公司“割韭菜”實在是簡單粗暴，毫無收斂，證監(jiān)會迫不得已親自出手。

（2013-14年部分影視公司收購案例）

從2013年下半年開始，A股市場先知先覺的資本玩家們，就開始利用片酬資本化炒作上市公司市值了，始作俑者非影視一哥華誼兄弟莫屬：

2013年5月23日，張國立出資1000萬注冊浙江常升影視制作有限公司，不到4個月，9月2日，華誼兄弟宣布以2.52億元收購；

2015年10月21日，李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫6位明星注冊成立浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司，注冊資本1000萬，僅僅一天以后，華誼兄弟宣布以7.56億元收購70%的股權；

同年11月19日，又宣布收購馮小剛等股東持有的浙江東陽美拉傳媒有限公司70%的股權，交易對價10.5億元，而該公司注冊于2個半月以前，注冊資本500萬，總資產(chǎn)1.36萬元，負債1.91萬元，凈資產(chǎn)-5500元（對，你沒有看錯，凈資產(chǎn)是負的5500元），而70%股權的收購價格是10.5億元。（妙?。?/span>

隨著這一系列操作，華誼兄弟股價從2013年4月的16元左右，飚升到2013年10月的81元（半年5倍），轉增除權后，又從40元上漲到2015年股市崩盤前的64元，相當于復權股價2年上漲8倍。

這些并購，本質(zhì)上，都是片酬收入的“資本化”。

什么叫片酬資本化？

就是通過三步操作，把演員個人片酬收入，變成公司的估值，再讓上市公司收購變現(xiàn)。

以小崔曝光的某明星片酬為例，原來，每部電影稅前片酬6000萬，繳納個人所得稅后只能獲得4080.7萬元；

如果該演員改為注冊影視公司（股東可以是演員和親媽，或者經(jīng)紀人），由影視公司按照經(jīng)紀協(xié)議代收片酬，則經(jīng)紀公司獲得收入6000萬元，因經(jīng)紀公司無需雇傭員工或承擔其他成本，實際企業(yè)所得稅負擔在獲得政府財政補貼后可降低至15%（小崔曝光前，無錫、橫店、霍爾果斯均有相關政策），則經(jīng)紀公司每年凈利潤為：（6000萬-其他運營成本)×(1-15%)≈5000萬；

然后，由上市公司公告按照10倍市盈率收購影視經(jīng)紀公司，則收購價格為：10（收購估值市盈率）×5000萬元（承諾三年的平均凈利潤）=5億元；

則演員（及其親媽，或經(jīng)紀人）作為股東，可獲得資產(chǎn)轉讓所得為：5億元×（1-20%資產(chǎn)轉讓所得稅）=4億元。

6000萬的稅前片酬，就變成了4億元的股權轉讓所得，一本萬利，合法合規(guī)。看不懂再回去看一次。

表面上看，根據(jù)上市公司公告，收購是為了“深化（與明星的）戰(zhàn)略合作關系”，其實是為了通過收購，把成本變成利潤，把利潤變成市值，收購款上市公司出，股價上漲帶來的財富歸大股東。

對于影視企業(yè)來說，演員片酬收入本來是影視劇的制作成本，而一旦收購了演員經(jīng)紀公司，通過合并子公司財務報表，這個成本卻可以堂而皇之的變成了經(jīng)紀公司的收入，進而成為了上市公司的凈利潤，有機會借助市盈率杠桿作用，推高上市公司市值。

上市公司5億元收購具有5000萬元“凈利潤”的經(jīng)紀公司，付出的成本是10倍市盈率估值，而自身的市值增長則是要乘以自己的市盈率，那么，唐德影視的市盈率是多少倍呢？這一市值增長又會帶來什么連鎖反應呢？

接下來是最妙的操作！

收購公告當日，唐德影視股價為64.98元，相當于市盈率92.5倍，那么， 5000萬凈利潤會提升市值約46.25億元。大股東吳宏亮持股37.04%，則大股東身價可以在收購完成后提高17.13億元。

不要以為這是大結局，這才是市值造富的開始。

雖然大股東股權無法變現(xiàn)（鎖定期36個月），但可以質(zhì)押貸款，即使按最低質(zhì)押率30%，此部分股權增值也可以換來超過5億元貸款，其中一半，大股東可以留著——“改善生活”，畢竟創(chuàng)業(yè)苦了這么多年。

剩下一半，大股東可以宣布，為了降低上市公司經(jīng)營風險，個人出資2.5億元代替上市公司墊付演員片酬，而其中大部分資金，比如2億元，將用于具有票房保證作用的戰(zhàn)略伙伴級演員，比如范冰冰。

當然，由于范冰冰已經(jīng)與無錫愛美神簽訂了獨家經(jīng)紀合約，此部分片酬就變成了無錫愛美神的收入，也就相當于約1.7億元的稅后凈利潤，而此刻，無錫愛美神已經(jīng)是唐德影視的100%全資子公司，則這1.7億元的稅后凈利潤也會合并為上市公司唐德影視的凈利潤。

接下來就是新一輪循環(huán)，因為這1.7億元的凈利潤加持，唐德影視市值會再提高157億元，大股東37.04%的持股對應身價再提高約58億，30%質(zhì)押可以獲得約17億資金，拿出一半改善生活，另一半、8個億再用于支付演員薪酬，相當于經(jīng)紀公司6.8億稅后凈利潤，上市公司市值會再增加625億……

如此簡單的“資本化”、“做市值”，也太沒有技術含量了，股民們還沉浸在并購重組“一夜暴富”的夢想里，證監(jiān)會只好親自出手，

其實，范冰冰早就是唐德影視的重要“戰(zhàn)略合作伙伴”了。

在上市之前，范冰冰就是唐德影視的第十大股東，持股1,289,921股，約占發(fā)行上市前股權比例2.15%（順便說一句，趙薇是第十一大股東，持股1.95%，趙薇哥哥趙健是第二大股東，持股10.67%，所以，如果誰再傳說趙薇和范冰冰關系不好，千萬別信）。

作為股東和戰(zhàn)略伙伴，范冰冰確實給力，其最有名的電視劇作品之一、武大頭傳奇——《武媚娘傳奇》獲得了2015年度收視冠軍，在2015年1月1日開年上映之前，就為唐德影視實現(xiàn)預售收入2.68億元，占其2014年總收入4億元的67%，也就是剛好三分之二，為唐德影視在2015年2月成功上市立下汗馬功勞。

2月17日，范冰冰和趙薇同時現(xiàn)身唐德影視在深圳證券交易所的上市敲鐘儀式，唐德影視當天收盤價32.88元，并在持續(xù)上漲3個多月后達到最高價201.96元，范冰冰持股市值達到2.6億元。而招股書顯示，范冰冰持股成本只是2011年4月新增注冊資本時出資的85.6萬元。

2.6億元持股市值還不夠，還要8.5億元估值再收購一次，為什么呢？

無非就是因為中國股市“韭菜”多，質(zhì)量好，購買力強……

中國人民勤勞勇敢善良好賭，中國人民樂于儲蓄、樂于投資，期待一夜暴富，所以，中國股市始終不缺韭菜，50后心灰意冷，60后備受摧殘，70后仍在堅守，80后正在進場，90后躍躍欲試，00后預備隊正在資金積累中……

范冰冰一步之差，沒趕上華誼兄弟上市前的入股，沒趕上華誼兄弟多次收購順利獲批的春風（ps男友李晨趕上了），最后錯誤搭上了馮小剛這個“老炮兒”，被小崔怒懟……

錯過了8.5億的收購，如今卻要面對8.84億的罰款，仰天長嘆之余，本質(zhì)上的原因還是諸多“先富”人群從來不曾“講規(guī)矩、遵秩序、重責任”（范冰冰致歉信原話），還是一顆不規(guī)范賺錢的“僥幸的心”在發(fā)揮作用。話說回來，中國的A股上市公司，又有幾家是真的在做實業(yè)、講規(guī)矩、重責任呢？

講道理，真真是笑話一場！

大V們在微博上紛紛為冰冰出謀劃策，其中有一個具有一定代表性，現(xiàn)節(jié)選刊出：@辣筆小球

【覺得范冰冰復出了的傻子們，都醒醒吧】

1，范冰冰需要大出血。范冰冰還錢的大限是12月31日，還上了，chaoting暫時就不會找她其他麻煩，還不上就坐牢去。8個億，我相信范冰冰是有的，但流動資金和資產(chǎn)是兩回事，就算賣房子，也不是今天掛出來明天就有買家付錢的。范冰冰在《道歉信》里說了，“盡全力克服一切困難”，這說明她也是需要一些動員的，資產(chǎn)動員、人脈動員。范冰冰有多少資產(chǎn)，在被抓的這幾個月里，chaoting早就查得一清二楚了，對她的“償還”能力，也做了深度摸底。這個數(shù)字的最終確認，一定是這樣：范冰冰拿的出，但沒那么容易拿的出。范冰冰現(xiàn)階段的一切行為，都是籌錢，而不是其他。

2，范冰冰的事業(yè)將遭受重大打擊。第一，短期內(nèi)，不會有品牌再找她代言，已經(jīng)代言的，都先后換人了。這時候還找她代言，是向本朝示威嗎？第二，范冰冰在短期內(nèi)，不會再接新戲，拍出來能播嗎？今天偷稅漏稅，明天繼續(xù)讓你賺得盆滿缽滿，chaoting不要面子的?。?/strong>第三，范冰冰自己需要低調(diào)很長一段時間，這些日子，再傳出什么其他創(chuàng)業(yè)，比如投資等，等于是又把自己推到了風口浪尖。綜上所述，范冰冰有東山再起的實力和本錢，但短期內(nèi)沒有復出的時運。這個“短期”有多短，現(xiàn)在誰也無法預測，包括范冰冰本人。

3，范冰冰的社交人脈將遭受重大打擊。上面查她，不可能只查稅的問題，肯定還要她交待了其他事，所謂事，就有人，范冰冰必然又出賣出了一堆人。這些人會不會追究，不知道，如果會追究，何時被追究，要看上面的意思。范冰冰的社交都是“門當戶對”，可謂談笑有士紳，往來無白丁，咬出了士紳，再成為朋友的可能性就等于是0了。在短期內(nèi)，范冰冰的人脈圈將被精減到最低限度，而且這個事，還會進一步發(fā)酵，影響伴隨她終身。

4，范冰冰的商業(yè)價值將遭受重大打擊。對于腦殘粉而言，無所謂，范冰冰就算殺人了，她們還是會支持范冰冰，覺得她是無辜的。但中立粉轉黑的，不會在少數(shù)。中國的古訓就是“不患貧而患不均”，仇富心理深入中國文化的DNA，如此巨大金額的偷稅漏稅，是屌絲階層的家族自秦朝以來祖祖代代財富之和也難以企及的。所謂藝人，就是靠粉絲經(jīng)濟活著的，粉絲之所以供養(yǎng)藝人，是一種善良的愿望，寄望這個藝人是道德完美的化身。但顯然，范冰冰讓他們失望了。與此同時，娛樂圈的競爭也是殘酷的，幾年不冒泡，就會被遺忘，會有新人不斷涌現(xiàn)并取而代之。因此，就算日后范冰冰復出，其片酬、代言費也會大打折扣。

在冰冰這個事件中，除了熱鬧的罰款，資本，人性外，還更深度戳痛了當下“不患寡而患不均”的敏感神經(jīng)，吃瓜群眾為什么會不滿，就像下面這位路人鍵盤俠所言：

“工薪階層按時繳稅，辛苦工作，這些表面光鮮，抹粉弄資背后卻齷齪難言，知法犯法，某些部門還將其弄成道德模范，真是莫大諷刺。

我們的社會不能讓為富不仁的人當?shù)溃屪窦o守法的人為難，這就是我們?yōu)槭裁从憛挿侗@幫人的原因！”

這也是我們這些人的討厭范冰冰們的原因。

第一，明星及公眾人物在獲得完全超過正常水平的超額收益的同時，應該全力盡力竭力承擔起應有的社會責任。

第二，明星應該有的業(yè)務水平是職業(yè)底線，沒有作品全靠炒作，無論怎么賣“某爺人設”終究不能登大雅之堂。

第三，完全超出底線的丑聞緋聞漫天飛，團隊還自詡為”行走的流量包“，各類紅毯頒獎禮蹭出國際女星人設，自己蹭更帶動娛樂圈一起蹭，不愧是圈內(nèi)大花。

最后，總結一句：

沒有冰冰們新浪熱搜的100天，世界清靜多了。